蜀黍说市｜A股风格切换了？

今天的A股来了个大逆转，新能源汽车、光伏、风电、芯片这些涨幅巨大的板块大回调；房地产、银行、家居、建筑建材这些围绕房地产的股票，低位放量强势反弹。收盘后，各种风格转换的声音又来了，说是要转到低估值的蓝筹股上面了，我的个人看法是：未必！

今天，地产产业链——比如装饰装潢、家居、家电、建筑建材等股票反弹，主要还是因为昨晚公布的重要会议内容中，没提“房住不炒”，提的是“促进房地产业健康发展和良性循环”。于是市场预期房地产的紧缩政策会放松，包括降低存准率本身也是利好，而地产股在“三道红线”的高压之下又跌了那么久，来一波反弹其实很正常，地产股反弹，银行股、保险股也顺势起来。

还有一种说法是，基金净值比拼快收尾了。临近年末，新基金要为来年布局，这个时候高估值的成长股一般不敢下手，于是瞄准了低估值的蓝筹股，老基金调仓也会捡便宜货。这种说法看似很有道理，但基金那么大的资金量，不会形成一种群体性的行为，即基金羊群效应式地调仓换股到房地产等低估值股票。毕竟，久经沙场的基金经理很清楚，房地产的黄金时代过去了，地产股这波反弹，幅度不会很大，真正代表中国经济未来的，还是双碳背景之下的芯片、新能源车、新能源这些新兴产业。

今天食品饮料等消费股，比如酱油、白酒、休闲食品等也都反弹，主要逻辑是通胀预期之下，消费品会涨价。但通胀无牛市，消费品涨价，生产消费品的原材料也会涨价，而且通胀会侵蚀老百姓的工资收入，降低购买力，所以说通胀利于消费股，其实也是在逻辑上说不通的。

而医药股虽然跌了很久，但在集采的影响之下，哪怕医药股估值跌到位了，反弹也仅仅只是小反弹而已，不可寄予过高期望。毕竟，药品价格大跌，从长远看当然是好事；但短期看，医药公司业绩出不来啊。

别看眼下地产、医药股抗跌甚至是反弹，但真正市场反弹的时候，一定是成长股！从中长期的角度来看，还是成长股最有戏！

2022年，全球通胀阴影将时刻笼罩，经济增速下滑，流动性也不会像以往那么大水漫灌，能够抵抗住经济基本面的，唯有企业的业绩增长！也就是成长性！

所以2022年最看好的仍然是成长股！眼下可以参与低估值蓝筹股的反弹，但一定要记得：仅仅只是反弹而已。在股市上鏖战，首要的一点，是要知道你赚的每一分钱，到底是什么样的钱，是企业成长的钱？还是投机的钱？还是市场波动的钱？搞清楚了，才知道有所为有所不为。

在今天市场大跌的情况下，北上资金净买入79.49亿，也许明天，我们就知道这些资金买的是什么类别的资产了。

（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成投资建议，入市风险自担。）

作者晓蜀

编辑陶玥阳

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